一、2024年中方信富A股市場投資展望（主要觀點）：

2023年12月11至12日召開中央經濟工作會議對2024年經濟工作的部署？

對比來看，本次中央經濟工作會議通稿內容更加具體，可操作性更強。

1、財政政策和貨幣政策的定位有所不同，財政更加主動，相比于去年會議強調的五大政策（財政、貨幣、產業、科技、社會）相協調，本次會議更加強調保持宏觀政策取向一致性；

2、本次會議通稿從九個方面提出明年經濟工作的主要任務，并就重點工作進行結構性調整，2024年的首要任務是以科技創新引領現代化產業體系建設，本次會議通稿將擴大內需作為年度第二大任務。

（1）以科技創新引領現代化產業體系建設；

（2）著力擴大國內需求；

（3）深化重點領域改革；

（4）擴大高水平對外開放；

（5）持續有效防范化解重點領域風險；

（6）堅持不懈抓好“三農”工作；

（7）推動城鄉融合、區域協調發展；

（8）深入推進生態文明建設和綠色低碳發展；

（9）切實保障和改善民生。

這次中央經濟工作會議提到2024年的三項重點，一個是科技創新，一個是擴大內需消，還有一個就是改革，這三者是2024年的重要投資線索。筆者認為：投資者需要重點關注如下幾個方向：

1、科技創新：以科技創新引領現代化產業體系建設。要以科技創新推動產業創新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業、新模式、新動能，發展新質生產力。完善新型舉國體制，實施制造業重點產業鏈高質量發展行動，加強質量支撐和標準引領，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。要大力推進新型工業化，發展數字經濟，加快推動人工智能發展。打造生物制造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業，開辟量子、生命科學等未來產業新賽道，廣泛應用數智技術、綠色技術，加快傳統產業轉型升級。加強應用基礎研究和前沿研究，強化企業科技創新主體地位。鼓勵發展創業投資、股權投資?？萍紕撔率墙洕鲩L動力過渡轉換的必然路徑，也是獲得長期超額收益的優質賽道。近年來，科技發展和技術創新突破帶動科技產業復蘇和普及，令其相關領域行業具備較大概率的長期維度的業績確定性。多重因素的共振下，可關注科技產業趨勢明顯，景氣度改善較快，產能供需端穩健的相關板塊潛力品種。

2、內需消費：著力擴大國內需求。要激發有潛能的消費，擴大有效益的投資，形成消費和投資相互促進的良性循環。推動消費從疫后恢復轉向持續擴大，培育壯大新型消費，大力發展數字消費、綠色消費、健康消費，積極培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨“潮品”等新的消費增長點。穩定和擴大傳統消費，提振新能源汽車、電子產品等大宗消費。增加城鄉居民收入，擴大中等收入群體規模，優化消費環境。要以提高技術、能耗、排放等標準為牽引，推動大規模設備更新和消費品以舊換新。發揮好政府投資的帶動放大效應，重點支持關鍵核心技術攻關、新型基礎設施、節能減排降碳，培育發展新動能。完善投融資機制，實施政府和社會資本合作新機制，支持社會資本參與新型基礎設施等領域建設。居民消費是我們現在以及今后面臨的最大短板，既影響著當前經濟運行，也關系著長遠的長期向好。建立長效機制擴大居民消費，是堅持以人民為中心的發展思想的必然要求。居民收入是人民生活重要的指標，也是居民擴大消費的重要前提。擴大居民消費是實現中國式現代化應有之義，實現中國式現代化。消費是經濟長期持續增長最主要的需求來源，所以要建立和完善擴大居民消費的長效機制，促進居民消費更快增長。

3、改革：深化重點領域改革。要謀劃進一步全面深化改革重大舉措，為推動高質量發展、加快中國式現代化建設持續注入強大動力。不斷完善落實“兩個毫不動搖”的體制機制，充分激發各類經營主體的內生動力和創新活力。深入實施國有企業改革深化提升行動，增強核心功能、提高核心競爭力。促進民營企業發展壯大，在市場準入、要素獲取、公平執法、權益保護等方面落實一批舉措。促進中小企業專精特新發展。加快全國統一大市場建設，著力破除各種形式的地方保護和市場分割。有效降低全社會物流成本。要謀劃新一輪財稅體制改革，落實金融體制改革。

綜上所述，隨著中央經濟工作會議的定調。因此筆者建議前期對本次經濟會議重點提到的科技創新、內需消費以及改革紅利三個方面的潛力品種應予以重點關注。

中央經濟工作會議中提到科技創新、內需消費、國企改革、先進制造業、高質量發展、民生“補短板”等方面內容，與A股市場具有較大的關聯度，之前就已經在市場上形成較為明顯的投資主題。

   2024年，中國股市的選股思路的基本標準，仍凡是能夠快速形成市場優勢、經濟效益的一切新科技、新工藝、新方法、新商業模式，都會成為股市做多資金熱捧的個股或板塊。在個股具備轉型、創新的前提下，精選具備產業轉型、技術升級類型的“中低價、低估值、低流通市值”的上市公司。這與盲目炒作那些沒有轉型優勢，沒有科技創新能力，沒有市場競爭力，沒有明確的資產重組預期的，行業或產品屬于國家產業政策遏制、打壓對象的垃圾股，低價股，有著本質區別。

筆者認為，在過去的2023年部分相關行業中的二線、三線股在資產重組、資產注入型股票里能夠發掘到某些波段機會，這個機會的把握難度不小，只適合于那些基本面研究高手。

    2024年整體性指導原則還是四點，其一，在大盤趨勢上“抓大放小”，而在個股選擇上“優中選優”；其二，傳統產業、夕陽產業、冷門產業以及被市場主力資金長期邊緣化的個股或板塊必須放棄。其三，回避高控盤莊股風險，回避歷史漲幅巨大，股價嚴重偏離內在價值的品種可能出現的調整壓力；其四，回避新近上市新股的高溢價、高定位發行的價值顛覆型個股誘惑等等。

2024年中國股市的主要投資機會，還是科技成長、內需消費、改革紅利，或是長期超跌“被錯殺的”，而基本面不錯，主營突出，經營穩定向好，市盈率不足25倍，凈資產收益率高于15%，毛利率逐步抬升的品種；買了它，便可安心等回歸均值吧！

總之，我們對2024年A股市場趨勢研判：百年變局尋突破 潛龍靜待一聲雷！我們有理由相信：2024年龍年A股行情，將大概率好于2022、2023年這2年，至少有結構性小牛市行情。一旦A股市場突現“平準基金”大舉進場，就如同“一聲驚雷”，龍飛鳳舞的行情可能因此超預期！

中國政府采取了兼顧當前和長遠的宏觀經濟政策，堅持穩中求進，通過一系列創新性政策措施，積極地穩增長、調結構、促改革。我們大力推進改革開放，深化經濟結構調整，加快轉變發展方式。我們貫徹節約資源和保護環境的基本國策，著力推動綠色發展、循環發展、低碳發展，建設生態文明和美麗中國。隨著體量增大和發展轉型，中國經濟轉入中高速增長符合經濟規律，客觀上也有利于中國經濟的持續健康發展。中國經濟正在建設“升級版”，未來發展有四大“紅利”：一是工業化、信息化、新型城鎮化和農業現代化的紅利，二是改革創新的紅利，三是結構調整的紅利，四是進一步開放的紅利。

隨著2024年A股常態化退市機制加速形成，優勝劣汰下A股上市公司分化將愈發明顯，逐漸被邊緣化的小市值公司及時被出清。新的一年，制度改革將促進A股“新陳代謝”，提高上市公司質量，優化市場資源配置效率。